第144章 一个小目标
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2008年8月25日，星期一。上午九点三十分。
纽约证券交易所。开市钟声敲响。
远星资本交易室里，六块大屏幕同时亮着。
左侧三块是美股主要指数和金融板块的实时行情。右侧三块分别是原油、工业金属和CDS利差的监控面板。
林涛坐在自己的工位上，目光在屏幕之间快速扫动。他注意到了一个在今天早上极其刺眼的颜色——
绿色。
到处都是绿色。
标普500开盘涨了将近百分之二。道琼斯跳空高开一百八十点。
金融板块更夸张。花旗涨百分之四。美国银行涨百分之五。摩根士丹利涨百分之三点五。连雷曼都涨了百分之六——从上周五收盘的十四美元弹到了接近十五。
XLF金融板块ETF开盘涨了百分之四点三。
CNBC的画面里，主持人的语气带着一种"黑暗终于过去了"的如释重负：
"——在财政部和FHFA昨天宣布对两房实施政府托管后，市场今天早间给出了极其积极的反应。分析师普遍认为，政府的果断行动有效消除了两房违约的尾部风险，为整个金融体系注入了急需的信心……"
"——摩根大通的首席策略师今天早间发表评论，称两房接管是'金融危机的转折点'，建议投资者'逢低买入被过度抛售的金融股'……"
林涛没有看电视。他在看另一样东西。
屏幕右下角，雷曼的五年期CDS利差：407个基点。
股价涨了百分之六。CDS利差反而拉高了。
又是那个熟悉的背离。机构在买入保险，散户又在狂欢。
他转头看了一眼马特。马特坐在自己的风控终端前，表情和每一个普通的周一上午没有任何区别。
他在逐项核对远星各条仓位线在周末期间的场外成交确认书。
本·卡恩在看国债。TLT今天微跌——资金从避险资产回流到风险资产了。
这是"市场觉得危机过去了"的标准动作。本看了一眼那个跌幅，没有任何反应，继续处理手头的利率互换对账。
艾莉西亚在看铜和铝。工业金属今天也在涨——逻辑和金融股一样，"政府兜底了，经济不会太差，需求还在"。
她盯着LME的铜价从上周五的7,680回弹到了7,750，嘴角甚至微微弯了一下——那是一种"涨吧涨吧，涨得越高我的PUt越便宜"的从容。
整个交易室里没有一个人表现出任何惊慌。
没有人站起来指着屏幕说"我们的空头亏了"。没有人打电话给陆泽问"要不要调整仓位"。没有人的表情里有一丝一毫"被打了脸"的慌乱。
在外面的世界里，华尔街在庆祝。散户在抄底。CNBC在宣布"转折点"。
在远星的二十七层，这些绿色的数字只意味着一件事：期权变得更便宜了。
上午十点十五分。
伊莎贝拉从小会议室里走出来，手里拿着一份刚打印好的单页报告。
她走到陆泽的办公室门口，敲了两下，推门进去。
陆泽坐在桌后。面前的屏幕开着，但他的视线不在屏幕上。他在看窗外——公园大道上阳光明媚，行人步伐轻快。一个完全不像危机正在进行中的八月周一上午。
"两房的结算出来了。"伊莎贝拉把那张纸放在桌上。
陆泽把视线收回来，低头看了一眼。
那是一份极其简洁的单页——远星在房利美和房地美上的场内看跌期权持仓汇总。
在用石油多头的钱开始布局的时候，有一部分被投入到了各大金融机构的看跌期权中。但都是场内，所以总量不多，加起来超不过一个亿。
建仓时间：2008年6月下旬至7月初。
建仓成本（权利金总额）：约$9,240,000。
标的：房利美看跌期权（行权价$10、$5）+ 房地美看跌期权（行权价$8、$5）。
建仓时标的价格：房利美约$25，房地美约$22。
当前标的价格：房利美$0.73，房地美$0.88。
当前期权理论价值：约$98,500,000。
收益率：约10.7倍。
陆泽看着那个数字，眉头甚至微微皱了一下。
九千两百万的利润。勉勉强强不到一个亿。
他看完，把那张纸推回桌子中央。
"出掉多少了？"
"周五尾盘和今天开盘前的盘前交易，已经平掉了大约六成。"
伊莎贝拉说，"剩下的四成在今天盘中继续挂单出。流动性还行——因为今天有不少人在抄底两房的低价股票，对应的期权市场也活跃了一些。预计今天收盘前可以基本清完。"
"净落袋？"
"扣除交易摩擦和滑点，大概在九千万到九千三百万之间。最终数字要等全部清完才知道。"
陆泽点了一下头。
然后他看着伊莎贝拉。
伊莎贝拉站在桌前，表情是标准的COO汇报模式——专业、精准、等待下一步指示。
九千多万美元的净利润。十倍的回报率。
六个月前，这个数字会让她在椅子上坐不住。三个月前的石油清仓——十一亿那次——她的声音都在发颤。
但今天，她的呼吸频率完全正常。汇报的语速和她念任何一份例行文件没有区别。
陆泽看着伊莎贝拉。她注意到陆泽停了一下，以为陆泽有什么安排。
"伊莎贝拉。"
"嗯？"
"你刚才念那个数字的时候，声音连抖都没抖一下。"
伊莎贝拉愣了一秒。
"九千多万美元。"
陆泽说，"半年前你端着一杯咖啡看到七亿到账的时候，杯子掉地上了。"
伊莎贝拉的脸微微红了一下。
"那是第一次。"她说。
"所以现在一个亿已经不值得掉杯子了？"
伊莎贝拉看着他，嘴角微微弯起来。
"老板，如果每赚一个亿我都要摔一个杯子，远星的茶水间预算得翻十倍。"
陆泽轻笑了一声。
交易员就是这样，尤其是管理大笔资金的基金经理。当习惯了大数字以后，心态就会变得平稳许多。
或者更确切的说，是丧失了对“金钱”的精确感知。
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纽约证券交易所。开市钟声敲响。
远星资本交易室里，六块大屏幕同时亮着。
左侧三块是美股主要指数和金融板块的实时行情。右侧三块分别是原油、工业金属和CDS利差的监控面板。
林涛坐在自己的工位上，目光在屏幕之间快速扫动。他注意到了一个在今天早上极其刺眼的颜色——
绿色。
到处都是绿色。
标普500开盘涨了将近百分之二。道琼斯跳空高开一百八十点。
金融板块更夸张。花旗涨百分之四。美国银行涨百分之五。摩根士丹利涨百分之三点五。连雷曼都涨了百分之六——从上周五收盘的十四美元弹到了接近十五。
XLF金融板块ETF开盘涨了百分之四点三。
CNBC的画面里，主持人的语气带着一种"黑暗终于过去了"的如释重负：
"——在财政部和FHFA昨天宣布对两房实施政府托管后，市场今天早间给出了极其积极的反应。分析师普遍认为，政府的果断行动有效消除了两房违约的尾部风险，为整个金融体系注入了急需的信心……"
"——摩根大通的首席策略师今天早间发表评论，称两房接管是'金融危机的转折点'，建议投资者'逢低买入被过度抛售的金融股'……"
林涛没有看电视。他在看另一样东西。
屏幕右下角，雷曼的五年期CDS利差：407个基点。
股价涨了百分之六。CDS利差反而拉高了。
又是那个熟悉的背离。机构在买入保险，散户又在狂欢。
他转头看了一眼马特。马特坐在自己的风控终端前，表情和每一个普通的周一上午没有任何区别。
他在逐项核对远星各条仓位线在周末期间的场外成交确认书。
本·卡恩在看国债。TLT今天微跌——资金从避险资产回流到风险资产了。
这是"市场觉得危机过去了"的标准动作。本看了一眼那个跌幅，没有任何反应，继续处理手头的利率互换对账。
艾莉西亚在看铜和铝。工业金属今天也在涨——逻辑和金融股一样，"政府兜底了，经济不会太差，需求还在"。
她盯着LME的铜价从上周五的7,680回弹到了7,750，嘴角甚至微微弯了一下——那是一种"涨吧涨吧，涨得越高我的PUt越便宜"的从容。
整个交易室里没有一个人表现出任何惊慌。
没有人站起来指着屏幕说"我们的空头亏了"。没有人打电话给陆泽问"要不要调整仓位"。没有人的表情里有一丝一毫"被打了脸"的慌乱。
在外面的世界里，华尔街在庆祝。散户在抄底。CNBC在宣布"转折点"。
在远星的二十七层，这些绿色的数字只意味着一件事：期权变得更便宜了。
上午十点十五分。
伊莎贝拉从小会议室里走出来，手里拿着一份刚打印好的单页报告。
她走到陆泽的办公室门口，敲了两下，推门进去。
陆泽坐在桌后。面前的屏幕开着，但他的视线不在屏幕上。他在看窗外——公园大道上阳光明媚，行人步伐轻快。一个完全不像危机正在进行中的八月周一上午。
"两房的结算出来了。"伊莎贝拉把那张纸放在桌上。
陆泽把视线收回来，低头看了一眼。
那是一份极其简洁的单页——远星在房利美和房地美上的场内看跌期权持仓汇总。
在用石油多头的钱开始布局的时候，有一部分被投入到了各大金融机构的看跌期权中。但都是场内，所以总量不多，加起来超不过一个亿。
建仓时间：2008年6月下旬至7月初。
建仓成本（权利金总额）：约$9,240,000。
标的：房利美看跌期权（行权价$10、$5）+ 房地美看跌期权（行权价$8、$5）。
建仓时标的价格：房利美约$25，房地美约$22。
当前标的价格：房利美$0.73，房地美$0.88。
当前期权理论价值：约$98,500,000。
收益率：约10.7倍。
陆泽看着那个数字，眉头甚至微微皱了一下。
九千两百万的利润。勉勉强强不到一个亿。
他看完，把那张纸推回桌子中央。
"出掉多少了？"
"周五尾盘和今天开盘前的盘前交易，已经平掉了大约六成。"
伊莎贝拉说，"剩下的四成在今天盘中继续挂单出。流动性还行——因为今天有不少人在抄底两房的低价股票，对应的期权市场也活跃了一些。预计今天收盘前可以基本清完。"
"净落袋？"
"扣除交易摩擦和滑点，大概在九千万到九千三百万之间。最终数字要等全部清完才知道。"
陆泽点了一下头。
然后他看着伊莎贝拉。
伊莎贝拉站在桌前，表情是标准的COO汇报模式——专业、精准、等待下一步指示。
九千多万美元的净利润。十倍的回报率。
六个月前，这个数字会让她在椅子上坐不住。三个月前的石油清仓——十一亿那次——她的声音都在发颤。
但今天，她的呼吸频率完全正常。汇报的语速和她念任何一份例行文件没有区别。
陆泽看着伊莎贝拉。她注意到陆泽停了一下，以为陆泽有什么安排。
"伊莎贝拉。"
"嗯？"
"你刚才念那个数字的时候，声音连抖都没抖一下。"
伊莎贝拉愣了一秒。
"九千多万美元。"
陆泽说，"半年前你端着一杯咖啡看到七亿到账的时候，杯子掉地上了。"
伊莎贝拉的脸微微红了一下。
"那是第一次。"她说。
"所以现在一个亿已经不值得掉杯子了？"
伊莎贝拉看着他，嘴角微微弯起来。
"老板，如果每赚一个亿我都要摔一个杯子，远星的茶水间预算得翻十倍。"
陆泽轻笑了一声。
交易员就是这样，尤其是管理大笔资金的基金经理。当习惯了大数字以后，心态就会变得平稳许多。
或者更确切的说，是丧失了对“金钱”的精确感知。
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